本周美国9月CPI与PPI均超预期，能源供应冲击与高利率预期重新主导定价，市场由Risk-on转向Risk-off。AI产业链收入增速、资本开支及信用风险遭审视，纳指与半导体板块回调，美债和道指走强。BTC本周从约82,912美元回落至81,378美元，跌1.85%，最低触及79,700美元附近；美国现货BTC ETF净流出约2.28亿美元，较前周缩减约66%，但稳定币供应减少约11.44亿美元，交易所BTC余额连续第二周增长。链上显示长期持有者供应下降、短期持有者供应增加，盈利筹码继续再分配；衍生品未平仓大体趋稳、资金费率回升，但未推动价格反弹。后市基准情景为弱势震荡与筹码消化，80,000美元附近为支撑观察区，83,500美元附近为短期阻力，若风险偏好与资金流未改善，跌破低点后关注75,000美元附近短期持有者成本区域。